Virkelig markedsverdi av lager Hvordan bestemme rettferdig markedsverdi for aksjer mottatt som kompensasjon. Mange av reglene for ansattes kompensasjon refererer til markedsverdien av aksjene. Det er en klassisk definisjon av dette begrepet som mange skattemyndigheter vet av hjertet: Den rettferdige markedsverdien er prisen hvor eiendommen vil bytte hender mellom en villig kjøper og en villig selger, heller ikke å være tvunget til å kjøpe eller selge, og begge deler ha fornuftig kunnskap om relevante fakta. Denne definisjonen tar deg en god del av veien mot forståelsen av konseptet. For å fullføre bildet, bør du diskutere følgende emner: Vurdering av børsnotert aksje Verdivurdering av private aksjer Hvordan begrensninger påvirker verdi Rabatter Valutering av børsnotert aksje Aksjene handles offentlig om du kan kjøpe eller selge det på et etablert verdipapirmarked eller gjennom et annet system som fungerer som et ekvivalent av et verdipapirmarked. Generelt bestemmer aksjemarkedet verdien av børsnotert aksje. Den vanlige regelen er at verdien på en gitt dag er gjennomsnittet av høye og lave salgspriser på den dagen. Arbeidsgivere bruker noen ganger variasjoner på denne regelen. Hvis aksjen er svært tynn handlet, kan det være fornuftig å bruke et gjennomsnitt over en periode på flere handelsdager, slik at en enkelt transaksjon ikke vil ha uønsket effekt på verdien. Vi ser ikke IRS utfordrende rimelige variasjoner med mindre de gir muligheter for manipulering. Det er noe uvanlig, men ikke umulig, for børsnotert aksje for å kvalifisere for en blokkering rabatt som forklart nedenfor. Privatbeholdning Hvis aksjen din ikke er offentlig omsatt som forklart ovenfor, er det privatbeholdning. En full diskusjon av verdsettelse for private aksjer er utenfor vårt omfang. Det er hele bøker skrevet om emnet. Her er noen av hovedpoengene: Nylige transaksjoner Den sterkeste indikasjonen på verdien av aksjen på en gitt dato er en faktisk armlengdesalg som forekommer nær den datoen. Et salg er i armlengden hvis det ikke finnes familie eller annet forhold mellom kjøper og selger som kan føre til salg til en annen pris enn rettferdig markedsverdi. Hvis du vil hevde at aksjen din har en verdi på 10 per aksje, har du det vanskelig å støtte det kravet om noen nylig betalte 50 per aksje. Andre verdsettelsesmetoder Noen ganger er det ikke noe nylig salg som kan brukes til å fastslå verdien av aksjen. Deretter må du estimere verdien av hele selskapet og dividere med antall utestående aksjer for å finne verdien per aksje. Ulike verdsettelsesmetoder passer for ulike typer virksomheter. De fleste fokuserer på en eller annen måte på fortjeneste (eller et element av inntekter som bør være indikativ for profittpotensialet), men verdien av selskapets eiendeler kan også komme til spill. Bokført verdi av et selskap (verdien av sine eiendeler minus forpliktelsene, som vist på selskapets finansielle poster), ses noen ganger som en minimumsverdi selskapet må ha, men noen selskaper har en verdi som langt overstiger bokført verdi. Uunngåelig er det et element av subjektivitet ved å bestemme den rimelige markedsverdien av en nært holdbar virksomhet. Som et resultat finner skattebetalere seg ofte i retten med IRS over verdsettelsesproblemer. Effekt av begrensninger Du kan føle at restriksjoner på aksjen du har kjøpt, gjør det mindre verdifullt enn det ellers ville være. Men det er en spesiell regel her: Når du bestemmer verdien av aksjene dine, må du ignorere alle restriksjoner bortsett fra de som er permanente. Hvis varen din er begrenset i en begrenset periode, eller til det oppstår noen hendelse, må du ignorere begrensningen når du bestemmer verdien av lageret. Det er omstendigheter som kan rettferdiggjøre en rabatt på verdien av lageret ditt. En anerkjent rabatt gjelder når det ikke er noe marked for aksjen: en rabatt for manglende markedsførbarhet. En annen rabatt kan gjelde hvor det er et marked for aksjen, men størrelsen på beholdningen er stor nok til å gjøre det umulig å selge salg: en blokkering rabatt. Tilgjengeligheten av disse rabatter, og den aktuelle størrelsen på rabatten, bør bestemmes av en kvalifisert takst eller skattemessig. Småvirksomhet Virkelig verdi Metode Aksjeopsjoner Volatiliteten på aksjemarkedet fører til at verdien av et aksjeopsjon svinger. Aksjeopsjoner er finansielle instrumenter som gir eierne rett til å kjøpe eller selge aksjer i en aksje til en fast pris innenfor en bestemt tidsperiode. Investorer bruker opsjoner som et verktøy som kan spekulere på endringer i prisen på en eiendel eller et finansielt instrument. Selskapene benytter også aksjeopsjoner i egen aksje som et incitament til verdifulle ansatte. Forutsetningen er at en eierandel i selskapet vil øke arbeidstakernes produktivitet. Finansregnskapsstyrelsen og Internal Revenue Service krever at offentlige selskaper benytter en virkelig verdi metode ved estimering av verdien av aksjeopsjoner. Vanskelighetsgrad Beregning av verdien av et aksjeopsjon før den brukes til å kjøpe eller selge aksjer, er vanskelig fordi det er umulig å vite hva markedsverdien av aksjen vil være når opsjonen endelig utøves. Det er så vanskelig at Robert C. Merton og Myron S. Scholes faktisk mottok Nobelprisen i økonomi i 1997 for sitt arbeid med å skape en metode for å beregne virkelig verdi på aksjeopsjoner: Black-Scholes-metoden. Deres forskning har blitt brukt som grunnlag for prising av flere finansielle instrumenter og for å gi mer effektiv risikostyring. Det er flere måter å estimere virkelig verdi på aksjeopsjoner. Finansregnskapet krever at offentlige selskaper velger hvilken metode de vil bruke til å beregne virkelig verdi på aksjeopsjoner. Ikke-offentlige selskaper kan imidlertid velge egenkapitalmetoden, som bare trekker prisen på aksjeopsjonen til dagens markedspris. For eksempel, hvis du har aksjeopsjonen om å kjøpe aksjer verdt 100 ved 80, er den innebygde verdien 20. Black-Scholes Metode Black-Scholes-metoden tar tak i usikkerheten om prising av aksjeopsjoner ved å tildele dem et konstant dividendutbytte, fri rente og fast volatilitet over tid. Denne metoden ble utformet for aksjeopsjoner i europeiske markeder, hvor de ikke kan utøves - solgt eller kjøpt - til opsjonsalternativene. I USA, hvor de fleste aksjeopsjoner handles, kan imidlertid opsjoner utøves når som helst. Unødvendig å si, gir Black-Scholes-metoden bare et grovt estimat av en aksjeopsjonsverdi - et estimat som kan være spesielt upålitelig i perioder med høy markedsvolatilitet. Gittermodell Gittermodellen for estimering av virkelig verdi på aksjeopsjoner skaper et antall scenarier der alternativene har forskjellige priser. Hver pris fungerer som grener på et tre som stammer fra et felles trunk og hvorfra nye scenarier kan opprettes. Modellen kan da bruke ulike forutsetninger, som for eksempel ansattes oppførsel og volatilitet, for å skape en potensiell markedsverdi for hver potensiell pris. Denne modellen tar også hensyn til muligheten for at investorene kan utøve sin opsjon før utløpsdatoen, noe som gjør det mer relevant for aksjeopsjoner som handles i USA. Monte Carlo-simuleringsmetode Monte Carlo-simuleringsmetoden er den mest komplekse og inkluderende måten å estimere verdien av et aksjeopsjon på. På samme måte som gittermetoden, simulerer det flere utfall, og gjennomsnittsverdi verdien av aksjen gjennom disse scenariene for å bestemme dens virkelige verdi. Imidlertid er Monte Carlo-simuleringen ikke begrenset i antall antagelser som kan bygges inn i simuleringen. Dette gjør dette systemet mest nøyaktige og uttømmende, men også det dyreste og tidkrevende. Flere artikler Slik beregner du ansvaret for aksjekompensasjonskostnader Incentive aksjeopsjoner IRS-differansen mellom markedsverdi og egenkapital Verdi Ansatte Aksjekjøpsmuligheter Også sett Lokal US-amp World Sport Business Underholdning Livsstil Jobs Biler Eiendom Annonser med oss Kjøp annonser for web, sosiale medier , og skriv ut via Hearst Media Services Plasser en klassifisert annonse i papiret eller på nettet Plasser en målrettet annonse i en spesialavdeling, for eksempel en ukentlig eller nabolagspublikasjon Abonnenttjenester Kontakt oss Utgaver Amp Apps Følg Chron kopi Copyright 2017 Hearst Newspapers, LLCStock Alternativ Verdivurdering Hvordan for å finne verdien av dine aksjeopsjoner. Å vite verdien av aksjeopsjoner kan hjelpe deg med å evaluere kompensasjonspakken og ta beslutninger om hvordan du håndterer aksjeopsjoner. Forstå alternativverdien Som forklart mer fullstendig i vår bok, vurder dine valg. verdien av et aksjeopsjon har to komponenter. En del, kalt egenverdi. måler papirets fortjeneste (hvis noen) som er bygget inn på det tidspunktet vi bestemmer verdien. For eksempel, hvis alternativet gir deg rett til å kjøpe aksjer på 10 per aksje, og aksjen handler 12, har opsjonen en egenverdi på 2 per aksje. Alternativet har tilleggsverdi basert på potensialet for større fortjeneste hvis du fortsetter å holde alternativet. Denne delen av verdien varierer avhengig av hvor mye tid det går ut til alternativet utløper (blant andre faktorer), så det kalles tidverdien av alternativet. Verdien av et aksjeopsjon er summen av egenverdien og tidspunktets verdi. Det er viktig å forstå at alternativverdien ikke er en prediksjon, eller til og med et estimat av det sannsynlige resultatet fra å fortsette å holde et alternativ. Alternativet ditt kan ha en verdi på 5 per aksje, men ende opp med å gi en fortjeneste på 25 per aksje eller ingen fortjeneste i det hele tatt. Alternativverdien er nyttig informasjon, men det forutsetter ikke fremtiden. Objektiv og subjektiv verdi I teorien kan vi bestemme alternativverdien objektivt ved hjelp av kompliserte formler eller prosedyrer. I praksis er verdien som gjelder for personer som har opsjoner på ansatte, den subjektive verdien av alternativet: verdien av alternativet til deg. Det er derfor jeg anbefaler en forenklet tilnærming når man skal bestemme verdien av et aksjeopsjonsalternativ. For en ting, hvis opsjonsfristen din er over fem år borte, ville jeg bestemme verdien som om den utløper om fem år. Sjansene er ganske gode at du ikke får full nytte av en lengre periode. Også, jeg ignorerer merverdier produsert av høy volatilitet. Det er en måte å måle hvor mye aksjen zigzags opp og ned. I teorien betyr høyere volatilitet høyere opsjonsverdi, men i praksis utsetter det deg for stor risiko, og det er en negativ faktor som avbryter den høyere verdien, etter min mening. I planleggingsformål bestemmer jeg nesten alltid verdien av aksjeopsjoner som om aksjen har moderat volatilitet, selv om den faktiske volatiliteten gir en høyere teoretisk verdi. Verdivurdering Snarveier Disse observasjonene om subjektiv verdi tillater oss å bruke noen snarveier. Den enkleste er for helt nye alternativer som har et liv på fem eller flere år. Alternativet har ingen egenverdi ennå, fordi utøvelseskursen er den samme som markedsverdien av aksjen. Hvis vi ignorerer ekstra tid utover fem år, og også ignorerer verdien av høy volatilitet, har et nyutstedt alternativ vanligvis en verdi nær 30 av verdien av aksjen. Eksempel: Du får opsjon på å kjøpe 800 aksjer på aksjer på 25 per aksje. Den totale verdien av aksjene er 20.000, så opsjonsverdien er rundt 6.000. Husk at den teoretiske verdien av opsjonen kan være ganske høyere, men 6.000 er en rimelig figur for verdien av alternativet til deg. Hvis du har holdt alternativet ditt for en stund og aksjekursen har gått opp, trenger du en litt mer komplisert metode for å bestemme opsjonsverdien. Quotofficialquot-formelen er virkelig oppsiktsvekkende, men følgende prosedyre gir deg et rimelig estimat: Trekk utløsningsprisen på aksjeopsjonen fra den nåværende verdien av aksjen for å bestemme egenverdien av opsjonen. Multipliser oppløsningsprisen på aksjeopsjonen med 25, for å få et estimat av den femårige tidsverdien. Reduser dette nummeret forholdsmessig dersom opsjonen utløper på mindre enn fem år. Legg til egenverdien og tidsverdien for å få totalverdien av aksjeopsjonen. Eksempel: Alternativet lar deg kjøpe aksjer på 10 per aksje. Aksjene handler for tiden på 16, og opsjonen utløper om fire år. Inntektsverdien er 6 per aksje. Den femårige tidsverdien vil være 2,50 (25 av 10,00 øvelsesprisen), men vi reduserer dette tallet med en femtedel fordi opsjonen utløper om fire år. For dette alternativet er den inneboende verdien 6,00 per aksje, og tidsverdien er ca. 2,00 per aksje. Den totale verdien av opsjonen på dette tidspunktet er ca. 8,00 per aksje. Kontroller arbeidet ditt: Tidsverdien av et aksjeopsjon er alltid et sted mellom null og utøvelseskursen for alternativet. Et nummer utenfor dette området indikerer en feil. Du vil nok ikke kunne gjøre denne beregningen i hodet ditt, men det er ganske enkelt med en kalkulator, og det er mer enn vi kan si for Black-Scholes-formelen. Husk at her igjen ignorerer verdien av høy volatilitet, så den teoretiske verdien av et aksjeopsjon kan være høyere enn tallet beregnet ved hjelp av denne forenklede prosedyre. Utbytte reduserer verdien av aksjeopsjoner, fordi opsjonsinnehavere ikke mottar utbytte før etter utøvelsen alternativet og holder aksjene. Hvis bedriften din betaler utbytte, er det fornuftig å redusere verdiene beregnet ved hjelp av snarvei-metodene beskrevet ovenfor. Trenger en online kalkulator Det finnes en rekke aksjeopsjonsverdien kalkulatorer på Internett. Noen er ikke bra i det hele tatt, men noen er gode og gratis. Min favoritt tilbys av IVolatility. Les vår forklaring først, så gå til denne siden og se etter en lenke til deres grunnleggende kalkulator. Start med å skrive inn symbolet for selskapets aksje i boksen for quotsymbol. quot Hvis du for eksempel jobber for Intel, skriver du INTC. Ignorer boksen for quotstylequot fordi det ikke betyr noe for denne typen alternativ. Den neste boksen er for kvittering, og det skal allerede ha en siste pris for selskapets aksje. Du kan legge det alene, eller endre det hvis du vil se alternativverdien når aksjekursen er høyere eller lavere. Neste boks er for quotstrike, qu som betyr utøvelseskursen på aksjeopsjonen. Skriv inn det nummeret og hopp over over quotexpiration dato, fordi du kommer til å angi antall dager til utløp i stedet. Ikke bekymre deg for å beregne det eksakte antall dager, bare figurer årene eller månedene, og multipliser med 365 eller 30. Neste boks er for volatilitet, og hvis du har skrevet inn et godt aksjesymbol, er nummeret allerede der. Hvor kult er det Hvis tallet er 30 eller mindre, bare godta det og fortsett. Hvis det er høyere enn 30, vil Id være tilbøyelig til å redusere det til 30 i de fleste tilfeller fordi alternativene utsetter deg for stor risiko. Du kan godta eller endre verdiene kalkulatoren tilbyr for rente og utbytte. Normalt er det ingen grunn til å endre disse elementene. Trykk på quotcalculatequot, og etter et øyeblikk vil du se verdien av alternativet (og mange andre ting som bokstavelig talt vil være gresk for deg). Merk at denne kalkulatoren gir den totale verdien av aksjeopsjonen. Hvis alternativet ditt er sitat i pengekvoten (som betyr at aksjen handles til en pris som er høyere enn utøvelseskursen til opsjonen), er en del av verdien egenverdig og en del er tidsverdi. Trekk utøvelsesprisen på opsjonen fra handelsprisen på aksjen for å få egenverdi. Deretter kan du trekke egenverdien av den samlede verdien for å lære tidsverdien av aksjeopsjonen. Verdipapirmarkedsverdien Kjøpsopsjon DEFINISJON av Fair Market Value Kjøpsopsjon Riktig, men ikke forpliktelse til å kjøpe et leid aktiv i slutten av leieavtalen Term for en pris som representerer elementene da-nåværende verdt. Anskaffelseskursen for rettferdig markedsverdi gir ikke kjøpesummen på forhånd, men så lenge den vurderte markedsverdien er korrekt, vil forbrukeren ikke betale for mye for eiendelen, og utleier vil ikke motta mindre enn eiendelen er verdt. BREAKING DOWN Fair Market Value Kjøp Alternativ Typer av eiendeler som kan komme med en rettferdig markedsverdi kjøpsopsjon inkluderer biler, fast eiendom og tungt utstyr. Et vanlig alternativ til rettferdig markedsverdi kjøpsopsjon er fastkjøpsopsjon. som gjør at leietaker kan vite hva kostnaden for å kjøpe eiendommen ved slutten av leieperioden vil være. Fordi det er umulig å fastslå en vares markedsverdi i forkant av varenes kjøpsdato, kan det ikke opprettes en kjøpesum på forhånd med en rettferdig markedsverdi kjøpsopsjon.
No comments:
Post a Comment